Les coûts de placement constituent un facteur clé du rendement à long terme.
Le jeu à somme nulle aide à comprendre pourquoi. Théoriquement, un marché donné est constitué de la totalité des placements des investisseurs sur ce marché. À n’importe quel moment, la moitié des actifs investis doit enregistrer un rendement supérieur au rendement moyen du marché et l’autre moitié, un rendement inférieur. Cependant, une fois les frais soustraits, il devient de plus en plus difficile de surpasser le rendement moyen du marché. Ce graphique aide à expliquer le phénomène.
Source: Vanguard.
Le jeu à somme nulle fournit une explication théorique à l’effet important que les coûts ont sur les rendements. Il offre un argument pour maintenir les coûts bas, que vous choisissiez une stratégie indicielle ou active.
Il ne s’agit pas seulement d’une théorie. La recherche effectuée par Vanguard et d’autres montre que le montant qu’un investisseur paye pour un placement peut influer sur son rendement net davantage que tout autre facteur1.
1 Consulter le document de recherche : Les principes de la réussite en placement selon Vanguard.