Les titres à revenu fixe sont une composante de base des portefeuilles des clients canadiens, car ils servent de contrepoids stabilisateur à l’exposition aux actions tout en générant un revenu et en gérant le risque global du portefeuille. Pourtant, l’établissement d’une allocation efficace des obligations présente des défis constants pour les conseillers.
La construction d’une exposition diversifiée au revenu fixe exige habituellement la constitution de plusieurs mandats spécialisés : obligations d’État, obligations de sociétés et potentiellement obligations à rendement élevé ou des marchés émergents. Parallèlement, de nombreux conseillers reconnaissent que le fait de limiter l’exposition aux titres à revenu fixe exclusivement dans les secteurs traditionnels des obligations de base peut contenir les occasions. Une approche plus souple et un portefeuille d’obligations de calibre institutionnel peuvent aider à composer avec les conditions de taux d’intérêt et la dynamique des marchés du crédit tout en maintenant des paramètres de risque rigoureux.
Les fonds d’obligations de base Plus sont composés d’une pondération « de base » en obligations de qualité à moyen terme. Bien que ces fonds investissent principalement dans des obligations d’État et de sociétés de catégorie investissement, ils ont la souplesse pour investir dans des obligations à rendement élevé et des marchés émergents dans la composante « Plus » du fonds, dans le cadre de garde-fous définis.
Les fonds de base Plus partagent de nombreuses caractéristiques de risque avec les fonds d’obligations de base, mais présentent un plus grand potentiel de production d’alpha et de rendements plus élevés en échange d’une augmentation modérée du risque.
VCOR (FNB d’obligations mondiales de base Plus Vanguard) est un fonds d’obligations géré activement qui applique les meilleures idées de Vanguard à l’échelle des marchés mondiaux des taux, du crédit et des produits titrisés. Le fonds est conçu pour servir d’assise à un portefeuille de titres à revenu fixe, offrant un revenu et une diversification avec la souplesse nécessaire pour améliorer les rendements en investissant dans les secteurs des obligations à rendement élevé et des marchés émergents.
Le positionnement du portefeuille reflète les points de vue délibérés à l’égard des taux, de la courbe des taux, des secteurs et de la sélection des titres, le risque étant pris de façon sélective lorsque les valorisations et les paramètres fondamentaux sont intéressants. La stratégie peut accroître son exposition aux occasions de revenu plus élevé et aux occasions mondiales lorsque les rendements sont intéressants et réduire l’exposition lorsqu’ils ne le sont pas.
Le maintien de faibles coûts fait partie intégrante de la philosophie de placement de Vanguard. Dans le segment des titres à revenu fixe à gestion active, des frais moins élevés réduisent le seuil de surperformance que le gestionnaire doit surmonter quand il cherche à obtenir des rendements additionnels. Cela signifie que l’équipe de placement peut se concentrer sur la recherche d’occasions intéressantes au moyen d’une sélection rigoureuse des titres et d’une répartition sectorielle, sans avoir à prendre de risque supplémentaire simplement pour compenser l’effet des coûts plus élevés.
Grâce à des frais de gestion de 0,25 %, VCOR est le FNB d’obligations mondiales de base Plus au coût le plus faible au Canada1. L’équipe de gestion de portefeuille cherche à générer des rendements excédentaires grâce à une sélection rigoureuse des titres et à la répartition sectorielle, tout en maintenant un profil de risque prudent.
Le Vanguard Fixed Income Group figure parmi les plus grands gestionnaires d’actifs à revenu fixe au monde et s’appuie sur un vaste éventail de professionnels des placements. L’équipe tire parti de l’expertise de spécialistes sectoriels sur les marchés des taux, des titres de créance et des produits titrisés à l’échelle mondiale, ce qui lui permet de saisir des occasions là où la valeur relative est la plus intéressante.
VCOR offre un portefeuille tout-en-un qui va au-delà des obligations de base et offre une solution complète pour accéder à une exposition diversifiée au marché obligataire. Plutôt que de constituer des mandats distincts pour les obligations de base, les obligations à rendement élevé et les obligations des marchés émergents, les conseillers peuvent accéder à ces secteurs au moyen d’une seule allocation gérée activement.
Des paramètres de risque clairs et un comportement constant du portefeuille dans toutes les conjonctures de marché facilitent la compréhension et l’intégration du fonds dans les portefeuilles. L’approche de Vanguard fidèle à son mandat met l’accent sur la conception simple des produits visant à refléter les principaux risques et occasions que les investisseurs attendent de cette catégorie d’actif.
Pour les conseillers canadiens qui cherchent à simplifier la mise en œuvre des titres à revenu fixe tout en maintenant une exposition complète au marché obligataire, VCOR représente une robuste assise pour la construction de portefeuille.
1 Selon la catégorie Titres à revenu fixe mondiaux de base Plus de Morningstar Canada, au 31 juillet 2026.
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Date de publication : Octobre 2026
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