Les sept magnifiques : plus diversifiés qu’ils ne le semblent

Les sept magnifiques vont bien au-delà de l’IA

Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia et Tesla offrent une vaste gamme de produits et de services, dont certains se chevauchent. Il ne fait aucun doute que leurs activités vont bien au-delà de l’IA. Les sociétés ont une empreinte diversifiée dans divers secteurs et fonctionnent différemment en tant que marchés mondiaux, fournisseurs d’infonuagique et même fabricants d’automobiles et exploitants d’épiceries physiques.

Les modèles d’affaires des sept magnifiques influencent notre façon de travailler, de jouer et de consommer

Sources des revenus combinés de 2 200 milliards de dollars en 2025 de ces sociétés

_{Remarques : La répartition pondérée des revenus correspond à la proportion des revenus combinés attribués à une source donnée. Elle est déterminée en regroupant les revenus de chaque source parmi les sociétés, puis en divisant ce chiffre par le revenu total de toutes les sociétés combinées. Les revenus sont fondés sur le revenu total déclaré d’une société pour l’exercice 2025. Les résultats pourraient ne pas totaliser 100 % en raison de l’arrondissement.}

_{Source : calculs de Vanguard, selon des données de FactSet, en date de janvier 2026.}

Voici quelques exemples :

• Amazon : Près des deux tiers de ses revenus proviennent des activités de centres commerciaux numériques, environ le quart proviennent des services infonuagiques et le reste provient des services de marketing et de publicité en ligne.

• Apple : La moitié de ses revenus provient des ventes de téléphones intelligents, le quart provient des téléchargements de médias et de la diffusion de contenu en continu, et le quart provient d’une combinaison de matériel informatique, de stockage infonuagique et d’appareils électroniques grand public portables.

• Microsoft : Quarante pour cent de ses revenus proviennent de logiciels destinés des utilisateurs finaux pour un usage au bureau ou à domicile, environ un tiers provient de logiciels d’infrastructure de soutien administratif et le reste provient d’une combinaison de services Internet et de données, de jeux électroniques et de services-conseils en technologie d’entreprise.

Bien que les trois sociétés servent à la fois des consommateurs et des clients commerciaux, leurs revenus varient considérablement d’une société à l’autre et au sein de chaque société.

« Les diverses sources de revenus sont importantes, car elles montrent que les modèles d’affaires des sept magnifiques couvrent différents utilisateurs finaux et marchés », a déclaré Erich Pingel, analyste au sein du groupe stratégique Investment Strategy Group de Vanguard. « Les différences entre les modèles d’affaires se traduisent également par des différences entre les facteurs de risque, ce qui aide à expliquer pourquoi les cours boursiers n’évoluent pas entièrement en parallèle. »

Les actions des sept magnifiques n’ont pas évolué en parallèle

_{Source : Calculs de Vanguard, selon des données de FactSet, au 31 décembre 2025.}

Sept titres qui ne sont ni restreints ni isolés

« Les sept magnifiques représentent actuellement environ 30 % du marché boursier américain. « Les sociétés sont souvent présentées comme un monolithe, mais leurs modèles d’affaires racontent une tout autre histoire », a déclaré Rodney Comegys, chef des placements, de Vanguard Capital Management et chef, Actions mondiales. « Leur succès sur les marchés commerciaux et boursiers coexiste avec une différenciation importante au niveau des sociétés, de sorte qu’il est peu probable qu’elles disparaissent toutes ou connaissent des baisses importantes en même temps. Elles partagent une étiquette et non un modèle d’affaires. »

Pour les investisseurs ayant un horizon de placement à long terme, il convient de tenir compte de la façon dont la destruction créative (le processus par lequel l’innovation perturbe les produits, les technologies et les sociétés) redéfinit le leadership du marché.

Selon M. Comegys, ceux qui sont enclins à tenir compte de l’évolution du marché sur de courtes périodes devraient reconnaître que les meneurs du marché changent souvent, et que la tendance humaine à vouloir que les tendances persistent n’est qu’un des facteurs qui fait qu’il est difficile de prédire qui seront les nouveaux gagnants ou perdants ou quand auront lieu les transitions.

Le monde est plus interconnecté et plus interdépendant que jamais, en grande partie grâce aux progrès technologiques. Même si les sept magnifiques partagent des éléments communs, les sociétés et leurs actions ne sont pas interchangeables. Leurs modèles d’affaires, leurs stratégies et leurs consommateurs sont distincts, tout comme l’évolution de leurs cours boursiers. 

_Remarques :

_{Tous les placements sont assujettis à des risques.}

_{La diversification n’est pas une garantie de profit et ne protège pas contre les pertes.}

_{Date de publication : avril 2026}

_{Les renseignements aux présentes peuvent être modifiés sans préavis, et pourraient ne pas nécessairement représenter l’avis de Placements Vanguard Canada Inc.}

_{Certains énoncés inclus dans le présent document peuvent être considérés comme étant des « informations prospectives », lesquelles pourraient être importantes et comporter des risques, des incertitudes ou d’autres hypothèses. Rien ne garantit que les résultats réels ne seront pas considérablement différents de ceux présentés ou sous-entendus dans ces énoncés. Ils reposent sur des facteurs qui comprennent, entre autres, les conditions des marchés des capitaux du monde entier en général, les taux d’intérêt et de change, les facteurs politiques et économiques, la concurrence, les changements d’ordre juridique ou réglementaire et les catastrophes. Toute prévision, projection ou estimation contenue dans ce document devrait être interprétée comme étant de l’information d’ordre général concernant le marché ou les placements, et nous ne déclarons aucunement qu’un investisseur pourrait dégager des rendements similaires à ceux indiqués aux présentes.}

_{Bien que les renseignements aux présentes aient été tirés de sources exclusives et non exclusives considérées comme fiables, The Vanguard Group, Inc., ses filiales ou sociétés affiliées, ou toute autre personne (collectivement appelées « The Vanguard Group ») ne font aucune déclaration ni ne fournissent aucune garantie, explicite ou implicite, quant à leur exactitude, à leur intégralité, à leur fiabilité ou à leur caractère opportun. The Vanguard Group n’assume aucune responsabilité à l’égard des erreurs ou des omissions contenues dans le présent document ni à l’égard de toute perte découlant de l’utilisation des renseignements contenus dans ce document ou du fait de s’y être fié.}

_{Le présent document ne constitue pas une recommandation, une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente de titres, notamment de titres d’un fonds de placement ou de tout autre instrument financier. Les renseignements aux présentes ne se veulent pas des conseils de placement et ne sont pas personnalisés en fonction des besoins ou de la situation d’un investisseur; ils ne constituent pas non plus des conseils d’affaires ou de nature financière, fiscale, juridique, réglementaire, comptable ou autre.}

_{Les renseignements aux présentes pourraient ne pas s’appliquer au contexte particulier des marchés des capitaux canadiens et pourraient inclure des données et des analyses propres à des marchés et à des produits non canadiens.}

_{Les renseignements contenus dans le présent document sont fournis à titre informatif seulement et ne doivent pas être à l’origine d’une recommandation de placement. Il est fortement recommandé aux investisseurs de consulter un conseiller financier ou fiscal ou un autre conseiller professionnel pour obtenir de l’information qui s’applique à leur situation particulière.}

_{Dans le présent document, le terme « Vanguard » est utilisé par souci de commodité seulement. Il peut faire référence, le cas échéant, à The Vanguard Group, Inc. et inclure ses filiales ou ses sociétés affiliées, y compris Placements Vanguard Canada Inc.}