La planification de la retraite est souvent présentée comme un problème mathématique. Mais le facteur le plus important n’est pas le solde de votre compte ou n’importe quel autre chiffre, c’est plutôt ce que vous prévoyez faire de votre argent.
Un plan de retraite n’est pas constitué d’un seul objectif, mais de plusieurs. Chacun d’eux reflète quelque chose de différent sur la vie que vous voulez mener. Dans notre document de recherche intitulé Vanguard’s Principles for Retirement Income, nous expliquons pourquoi la première étape vers la transformation de votre épargne et de vos placements en revenu de retraite consiste à déterminer vos objectifs et à comprendre les enjeux que vous pourriez rencontrer pour les atteindre.
Lorsque vous planifiez, n’oubliez pas que les objectifs évoluent souvent au fil du temps. Réévaluez-les périodiquement et mettez à jour votre plan au besoin.
Les objectifs de retraite se divisent en trois catégories :
· Les besoins sont des dépenses essentielles, comme le logement, la nourriture, les services aux collectivités, le transport et les soins de santé. Ils correspondent à ce dont vous avez besoin pour maintenir votre niveau de vie.
· Les désirs sont des dépenses liées au mode de vie, comme les voyages, les repas à l’extérieur, les loisirs et les divertissements, qui vous permettent de mieux profiter de la vie, mais qui peuvent être réduites au besoin.
· Les souhaits sont des objectifs plus ambitieux, comme soutenir la famille ou faire des dons à des organismes de bienfaisance. Ils doivent être pris en compte après les besoins et les désirs.
Pour chacune de ces catégories, estimez le montant que vous êtes susceptible de dépenser chaque année afin de vous faire une idée de vos dépenses à la retraite. Assurez-vous d’indiquer le montant dont vous aurez besoin en tant que fonds de réserve pour couvrir les dépenses imprévues qui peuvent survenir, comme les frais médicaux, les soins de longue durée ou les réparations importantes à la maison.
Les dépenses des retraités peuvent varier considérablement selon l’emplacement, les besoins en soins de santé et le mode de vie. Au cours des premières années de la retraite, les retraités dépensent chaque année environ 80 % de leur revenu avant la retraite. Pour les couples mariés, cela représente des dépenses moyennes d’environ 72 500 $ 1. Les moyennes constituent un bon point de départ. Mais pour élaborer un plan plus solide, vous devez d’abord tenir compte de vos dépenses réelles pour le logement, la nourriture, les vêtements, les soins de santé, les impôts et d’autres besoins essentiels.
« Mettre votre but au centre de votre plan vous aide à clarifier vos objectifs, à tenir compte des principales dépenses, à vous assurer que votre plan est durable et à vous préparer aux risques qui pourraient le faire dérailler », a déclaré Boris Wong, stratège des placements à Vanguard et auteur principal du document.
En pratique, commencer par son but signifie qu’il faut déterminer quelles dépenses sont essentielles et lesquelles sont souples. Il ne s’agit pas seulement d’un exercice organisationnel. Il vous aide à déterminer les dépenses qui devraient être couvertes par un revenu garanti et celles qui peuvent être rajustées en fonction des changements du marché, de l’économie ou d’autres facteurs.
S’il y a un chiffre qui mérite d’être bien compris, c’est le taux de retrait de votre portefeuille. Il s’agit du pourcentage d’épargne que vous retirez de votre portefeuille chaque année pour couvrir des dépenses que des sources de revenus fiables ne couvrent pas. Vous pouvez le calculer de la façon suivante :
Calcul du taux de retrait initial de votre portefeuille
L’analyse des revenus de retraite de Vanguard montre qu’un taux de retrait d’environ 3,5 % à 4 % peut soutenir un revenu de retraite pendant 30 ans ou plus pour de nombreux ménages. Si votre taux de retrait est trop élevé, il peut réduire considérablement la durée de vie de votre argent. S’il est trop bas, vous pourriez ne pas profiter de votre retraite autant que vous le pourriez.
La vie est imprévisible. On ne peut jamais savoir avec certitude si l’inflation augmentera ou diminuera ou si une visite à l’urgence vous coûtera cher. Mais vous pouvez réduire le risque que de tels événements fassent dérailler votre planification en vue de la retraite. L’intégration d’une estimation de l’inflation dans vos prévisions de dépenses et la détention d’un portefeuille diversifié d’actions, d’obligations et de liquidités peuvent vous aider à composer avec l’inflation, par exemple. Votre fonds de réserve peut couvrir les dépenses imprévues.
Étonnamment, l’un des risques importants est le nombre d’années pendant lesquelles vous serez à la retraite. Les gens vivent plus longtemps et en meilleure santé. C’est un changement positif, mais cela signifie que votre revenu de retraite devra être suffisant pendant de nombreuses années. Nos calculs montrent que le fait d’épuiser votre épargne peut poser un risque plus important que de faibles rendements de placement.
Dans des conditions de marché normales et mauvaises, un portefeuille diversifié d’un million de dollars comportant un rajustement d’inflation annuel de 2 % et un taux de retrait initial de 6 % qui commence à 66 ans peut durer environ 20 ans. Toutefois, si la retraite dure jusqu’à 30 ans, l’épargne pourrait s’épuiser, selon l’un ou l’autre des scénarios de marché.
La longévité peut poser un risque plus important que les faibles rendements du marché
Remarques : Ce chiffre suppose un retraité de 66 ans ayant un portefeuille de départ de 1 000 000 $. Le montant du retrait correspond initialement à 6 % du portefeuille et augmente de 2 % par année pour tenir compte de l’inflation. Le rendement géométrique moyen sur 30 ans est calculé pour un portefeuille statique composé à 50 % d’actions (60 % américaines et 40 % internationales) et à 50 % d’obligations (70 % américaines et 30 % internationales); le rendement médian se situe au 50e centile (5,80 % annualisé) et le piètre rendement se situe au 25e centile (4,81 % annualisé). Les projections présentées sont fondées sur les simulations du Vanguard Capital Markets ModelMD (VCMM) effectuées le 28 février 2026. Ces résultats sont hypothétiques, ne reflètent pas le rendement réel des placements et ne sont pas garants des résultats futurs.
Source : Vanguard, selon des données de la Society of Actuaries.
IMPORTANT : Les projections et les autres données générées par le VCMM en ce qui concerne la vraisemblance des résultats de placements divers sont de nature purement hypothétique; de plus, elles ne reflètent aucunement des résultats de placement réels et ne sauraient garantir les résultats futurs. La distribution du rendement calculé par le VCMM est tirée de 10 000 simulations effectuées pour chaque catégorie d’actif modélisée. Les simulations sont en date du 28 février 2026. Les résultats tirés du modèle peuvent varier à chaque utilisation et dans le temps. Pour en savoir plus au sujet du VCMM, veuillez consulter les notes à la fin de cet article.
Vous pouvez atténuer le risque de longévité et de marché en couvrant les dépenses essentielles au moyen de sources de revenu garanti, comme la sécurité sociale, les régimes de retraite et les rentes.
Commencer là où c’est important
Le taux de retrait de votre portefeuille et les dépenses annuelles sont importants, mais, avant de commencer à entrer des données dans des feuilles de calcul, décidez de ce que vous attendez de la retraite, pour vous et vos proches. N’oubliez pas de réévaluer périodiquement vos objectifs et de les rajuster au besoin. Une fois que vous aurez établi vos priorités (dépenses essentielles pourvues, dépenses liées au mode de vie prévues, legs souhaités), vous pourrez plus facilement vous orienter vers un plan de revenu durable.
Remarques :
1Données fondées sur le Health and Retirement Survey (HRS) de RAND, une étude longitudinale représentative à l’échelle nationale qui recueille des données financières, sur les dépenses, sur la santé et sur les conditions socioéconomiques auprès d’adultes américains de 50 ans et plus tous les deux ans.
Tout placement est assorti de risques, y compris celui d’une perte de capital. Nous souhaitons rappeler que les fluctuations des marchés des capitaux ainsi que d’autres facteurs peuvent entraîner une baisse de la valeur de votre compte. Rien ne garantit qu’une répartition de l’actif ou une composition de fonds en particulier vous permettra d’atteindre vos objectifs de placement ou d’obtenir un niveau de revenu donné.
La diversification n’est pas une garantie de profit et ne protège pas contre les pertes.
IMPORTANT : Les projections et les autres données générées par le Vanguard Capital Markets Model (VCMM) en ce qui concerne la vraisemblance des résultats de placements divers sont de nature purement hypothétique; de plus, elles ne reflètent aucunement des résultats de placement réels et ne sauraient garantir les résultats futurs. Les résultats du VCMM varieront à chaque utilisation et dans le temps.
Les projections du VCMM sont basées sur une analyse statistique de données chronologiques. Les rendements futurs pourraient différer des tendances historiques saisies dans le VCMM. Qui plus est, le VCMM est susceptible de sous-estimer des scénarios défavorables extrêmes qui ne sont pas survenus dans le passé et sur lesquels le modèle est basé.
Le VCMM est un outil de simulation financière exclusif qui a été conçu et est mis à jour par l’Investment Strategy Group de Vanguard [les équipes Primary Investment Research and Advice de Vanguard]. Le modèle effectue des prévisions de distributions des rendements futurs d’une vaste gamme de catégories d’actif. Ces catégories comprennent les marchés boursiers américains et internationaux, ceux des obligations du Trésor américain et des titres à revenu fixe de sociétés comportant diverses échéances, les marchés des titres à revenu fixe internationaux, les marchés monétaires américains, les obligations municipales américaines, les produits de base et certaines stratégies de placement non traditionnelles. Le VCMM est fondé sur l’opinion théorique et empirique voulant que le rendement de diverses catégories d’actif reflète le revenu que les investisseurs exigent pour courir divers types de risque systématique (bêta). À la base, le VCMM repose sur des estimations du lien statistique dynamique entre les facteurs de risque et le rendement des actifs, estimations qui sont calculées en fonction d’analyses statistiques basées sur des données financières et économiques mensuelles remontant à 1960. En ayant recours à un système d’équations estimatives, le modèle applique une technique de simulation de Monte-Carlo pour projeter des relations estimatives entre les facteurs de risque et les catégories d’actif ainsi que le caractère incertain et aléatoire dans le temps. Le modèle produit un grand nombre de résultats simulés pour chaque catégorie d’actif au fil du temps. Les prévisions représentent la distribution des rendements géométriques sur différents horizons de placement. Les résultats produits par le modèle varieront à chaque utilisation et dans le temps.
Date de publication : septembre 2026
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