À propos de nos FNB factoriels
La gestion active à Vanguard
La gestion active à Vanguard
Vanguard est peut-être surtout reconnue pour sa gestion indicielle, mais elle pratique aussi la gestion active depuis sa fondation en 1975. Son actif sous gestion active de 1 800 milliards de dollars américains la classe aujourd’hui parmi les plus importants gestionnaires actifs du monde1.
Les investisseurs font confiance à l’expertise de Vanguard en matière de gestion active parce qu’ils savent ce qu’elle peut offrir : une méthode rigoureuse et à faibles coûts, qui vise à leur offrir les meilleures chances de réussite. Mais au bout du compte, ce sont les résultats qui importent. Nos placements à gestion active aux États-Unis ont enregistré de solides rendements, et les investisseurs l’ont remarqué.
Au Canada, les investisseurs ont accès à la gestion active de Vanguard par l’intermédiaire de divers produits y compris nos fonds communs de placement et nos FNB factoriels mondiaux.
Les FNB sont souvent associés aux placements indiciels, mais ils peuvent aussi être gérés activement. Les FNB factoriels Vanguard utilisent une méthode quantitative active, et chacun d’eux vise à maintenir une exposition constante à un facteur précis. Les facteurs ciblés affichent des antécédents de rendement absolus et corrigés du risque supérieurs aux marchés boursiers mondiaux.
Par nature, la gestion des placements factoriels est active parce qu’elle comporte un processus de prise de décision pour éviter que les pondérations du portefeuille soient fondées sur la capitalisation boursière. Cela dit, de nombreux placements axés sur des facteurs suivent un indice de manière passive. Nos gestionnaires de portefeuille ne sont liés à aucun indice. Au besoin, ils peuvent augmenter ou réduire les placements pour maintenir une exposition constante et dynamique aux facteurs ciblés, quelle que soit l’évolution des marchés et des actions.
Nos FNB factoriels affichent un ratio de frais de gestion (RFG) annuel d’environ 0,37 %.2 Ce taux se compare avantageusement à la moyenne du secteur puisque les RFG des fonds communs de placement atteignent 0,96 %3, et ceux des FNB gérés activement, 0,67 %.4
Nos FNB investissent partout dans le monde, car les facteurs qu’ils ciblent ont prouvé leur bon fonctionnement à l’échelle mondiale. Un portefeuille composé d’actions mondiales permet aussi de diversifier le risque tout en augmentant la capacité de placement et la liquidité.
Le FNB investit dans des actions de marchés développés et émergents affichant une combinaison de facteurs susceptibles de réduire la volatilité du portefeuille.
Les investisseurs qui optent pour les actions dans la poursuite de leurs objectifs de placement à long terme peuvent avoir de la difficulté à composer avec la volatilité à court terme. Les méthodes de placement axées sur la réduction de la volatilité tentent de saisir une part importante des rendements des marchés boursiers, tout en évitant les sommets et les creux les plus prononcés du marché. Elles permettent aux investisseurs de maintenir une exposition aux actions et de profiter du potentiel d’amélioration des rendements corrigés du risque.
Frais de gestion5 |
Niveau de risque |
Actif net* |
|---|---|---|
0,35 % |
5 sur 7 |
41 $ M |
Le FNB investit dans des actions des marchés développés dont les caractéristiques liées au facteur de valeur sont les plus intéressantes.
Selon les données passées, un portefeuille composé d’actions dont les cours sont faibles comparativement à la valeur fondamentale des entreprises sous-jacentes a surpassé l’ensemble du marché boursier. Cette prime de rendement peut s’expliquer en partie par certains comportements, comme la tendance des investisseurs à éviter les entreprises qui éprouvent des difficultés à court terme, et à payer trop cher pour des entreprises profitant depuis peu d’une croissance.
Frais de gestion5 |
Niveau de risque |
Actif net* |
|---|---|---|
0,35 % |
5 sur 7 |
292 $ M |
Le FNB investit dans des actions de marchés développés dont les caractéristiques liées au facteur de momentum sont les plus intéressantes.
Des études ont prouvé que les actions dont les rendements récents sont élevés tendent à dégager des rendements supérieurs lors des périodes à court terme subséquentes. Ce phénomène, appelé facteur de momentum, découle parfois de certains comportements des investisseurs, comme leur tendance à réagir de manière excessive ou trop faible aux nouvelles informations, et à prendre des décisions fondées sur les événements récents du marché.
Frais de gestion5 |
Niveau de risque |
Actif net* |
|---|---|---|
0,35 % |
5 sur 7 |
55 $ M |
* Données au 31 janvier 2022.
1 Source : Vanguard. Actif au 31 décembre 2021.
2 Le ratio des frais de gestion (RFG) correspond au RFG audité au 31 mars 2020. Il tient compte des frais renoncés et absorbés, et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne. Compte non tenu des frais absorbés ou renoncés, les RFG auraient été de 0,37 % pour VVO, 0,38 % pour VVL, et 0,38 % pour VMO. Placements Vanguard Canada Inc. entend continuer de renoncer à certains frais ou de les prendre en charge, mais peut décider à tout moment et à sa seule discrétion de cesser cette pratique.
3 Les RFG fournis représentent une moyenne pondérée en fonction de l’actif, au 31 décembre 2020. La moyenne des RFG des fonds communs de placement du secteur provient de Morningstar et inclut les fonds communs de placement de série F seulement, et exclut les FNB, les fonds du marché monétaire, les fonds dont les frais de gestion sont prélevés sur le compte et les fonds indiciels.
4 Les RFG fournis représentent une moyenne pondérée en fonction de l’actif, au 31 décembre 2020. La moyenne des RFG des FNB du secteur provient de Morningstar et de Vanguard, et exclut les fonds dont les frais de gestion sont prélevés sur le compte, les fonds indiciels, les fonds du marché monétaire et les fonds de répartition de l’actif.
5 Les frais de gestion correspondent aux frais versés par le fonds à Placements Vanguard Canada Inc. pour la gestion du fonds, et ne comprennent pas les taxes applicables ni les autres frais et charges du fonds.
Les fonds de placement peuvent donner lieu à des commissions de courtage, à des frais de gestion ou à d’autres frais. Les objectifs de placement, les risques, les frais et les commissions, ainsi que d’autres informations importantes figurent au prospectus; veuillez le lire avant d’investir. Les fonds de placement ne sont pas garantis, leur valeur change fréquemment, et leur rendement passé peut ne pas se reproduire à l’avenir. Les fonds Vanguard sont gérés par Placements Vanguard Canada Inc. et sont offerts au Canada par l’intermédiaire de courtiers inscrits.
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Tous les fonds de placement, y compris ceux qui tentent de reproduire le rendement d’un indice, sont assujettis à des risques, dont la possibilité de perdre le capital investi. La diversification ne garantit pas un profit et ne protège pas contre les pertes en cas de repli du marché. Même si les FNB Vanguard sont conçus pour être aussi diversifiés que les indices qu’ils tentent de reproduire et qu’ils peuvent procurer une diversification supérieure à celle qu’un investisseur individuel peut obtenir à lui seul, un FNB donné n’est pas nécessairement un placement diversifié.
À moins d’indications contraires, toutes les valeurs monétaires sont exprimées en dollars canadiens.